Защита от убытков — хеджирование: определение и стратегии

Нулевой риск в инвестициях, насколько это возможно? Хеджирование снижает возможные потери до минимума.

А вы знаете, что и в повседневной жизни применяется хеджирование? Наглядный пример — страхование автомобиля или здоровья. Заплатив страховой взнос по полису, вы гарантируете себе возмещение убытков при возникновении страхового случая. Но если в течение действия страховки форс-мажора не случилось, страховка сгорит – это плата за спокойный сон.

Определение

Хеджирование (или хедж, от англ. hedge — «изгородь») — позиция в портфеле, которая снижает риск по другим открытым позициям.
Когда стоимость акций снижается, хеджируюшая часть, как правило, растет в цене, полностью или частично компенсируя потери по основной позиции.

Если портфель состоит из купленных акций, а инвестор ставит на рост рынка, то страховая часть будет защищать портфель от снижения. При этом она будет приносить убыток в течение периода роста индексов. Но когда котировки пойдут вниз, хеджирующая позиция своим ростом позволит частично или полностью компенсировать потери всего портфеля.

Главное в хеджировании — не перестараться, иначе инвестиционный портфель перестанет приносить прибыль в благополучный период.

Итак, хеджирование — это стратегия управления рисками, используемая для ограничения или компенсации вероятности убытков от колебаний цен на товары, валюту или ценные бумаги.

Хеджирование использует различные методы, но, в основном, включает в себя принятие равных и противоположных позиций на двух разных рынках (таких как спотовые и фьючерсные рынки).

Хеджирование также используется для защиты капитала от последствий инфляции путем инвестирования в высокодоходные финансовые инструменты (облигации, векселя, акции), недвижимость или драгоценные металлы.

Стратегии

Ниже приведены распространенные стратегии хеджирования:

1. Диверсификация. Поговорка «не кладите все яйца в одну корзину» никогда не стареет, и это правило действует даже в финансах. Диверсификация — это когда инвестор вкладывает свои средства в инвестиции, которые не движутся в одном направлении. Проще говоря, это инвестирование в различные активы, которые не связаны друг с другом, так что если один из этих активов снижается, другие могут расти. Например, инвестор покупает акции IT компании, металлургической компании и сети торговых центров. Если индустрия высоких технологий окажется под давлением, то другие инвестиции не будут затронуты, поскольку они не связаны между собой.
2. Арбитраж. Арбитражная стратегия очень проста, но эффективна. Она предполагает покупку товара и немедленную продажу его на другом рынке по более высокой цене; таким образом, трейдер получает небольшую, но стабильную прибыль. Такая стратегия часто используется на фондовом рынке. Давайте рассмотрим очень простой пример: ученик средней школы покупает пару обуви Asics в ближайшем к его дому магазине за 3500 рублей и продает ее однокласснику за 4000 рублей. Одноклассник с радостью покупает обувь, так как знает, что в супермаркете она стоит 4500 рублей.
3. Усреднение. Стратегия усреднения предполагает покупку большего количества единиц определенного продукта когда его цена снизилась. Фондовые инвесторы часто используют эту стратегию хеджирования. Если цена ранее купленных акций значительно снижается, они покупают больше акций по более низкой цене. Затем, если цена поднимается до уровня между двумя ценами покупки, прибыль от второй покупки может компенсировать потери в первой.
4. Оставаться в деньгах. Эта стратегия так же проста, как кажется. Инвестор хранит часть своего капитала в валюте (национальной или иностранной), застраховавшись от возможных потерь от инвестирования.

Хедж-фонды

Хедж-фонд — инвестиционный фонд, ориентированный на максимизацию доходности при заданном риске или минимизацию рисков для заданной доходности. Представляет собой пул активов инвесторов, управляемый профессионалами в интересах инвесторов. Такой фонд использует сложные торговые стратегии, которые часто включают кредитное плечо, короткие продажи и деривативы (производные финансовые инструменты).

В России такие фонды распространения не получили, хотя схожие методы используются доверительными управляющими, а также, в меньшей мере паевыми инвестиционными фондами.

Подводя итог, повторим: хеджирование — стратегия, которую инвесторы используют для защиты инвестиций от внезапных и непредвиденных изменений на финансовых рынках.