Как образуется разрыв, что такое гэп на бирже: причины и разновидности

В старой биржевой поговорке говорится: «рынок не терпит пустоты, и все пробелы в цене будут заполнены».

Конечно, речь идет о разрывах в ценах (котировках) биржевых товаров, которые называют гэпами. Как возникают разрывы, их разновидности и на что они могут указывать в материале далее.

Определение

Гэпом называется ценовая разница между предыдущей и настоящей единицей (бар, свеча и т.д.) анализируемого временного периода (таймфрейма).

Термин гэп (ценовой разрыв, пробел) используют для описания состояния, когда биржевой товар открывается по более высокой или более низкой цене, чем при закрытии торгов ранее.

Слово гэп относится к пространству, оставленному на графике котировок биржевого товара.

Разрывы (гэпы) могут быть как вверх, так и вниз, и они могут происходить со всеми акциями и облигациями и на всех фондовых рынках.

Причины возникновения

Разница цен возникает во время нарушения баланса «спрос – предложение». Временный рыночный дефицит заставляет участников рынка заниматься заключением сделок по нынешним ценам, так как других цен нет.

В основном возникновение гэпа происходит во время открытия торгов в начале дня, в начале недели, что проявляется в разнице между ценовыми диапазонами открытия и закрытия рынка.

По большому счету ценовые пробелы возникают из-за того, что цена стремится к равновесию и в результате восстанавливается паритет между рынками. Это связано с тем, что торговля во всем мире осуществляется не круглосуточно, а по сессиям.

Например, в России торги начинаются в 10:00 мск, заканчиваются в 18:45 мск, в то время как торги в США открываются в 17:30 мск и закрываются в 00:00 мск. Таким образом, после закрытия российских бирж торги за океаном продолжаются и в зависимости от направления их движения можно предсказать, в какую сторону образуется гэп с утра на открытии российского рынка.

Предположим, американский рынок за ночь очень сильно вырос и российские трейдеры на открытии ожидают гэп вверх на 1-1,5%. Происходит так потому, что продавцы не захотят продавать акции по ценам вчерашнего дня, зная, что в США положительная динамика, поэтому они продают по более высоким ценам, минуя некоторый интервал цен. Значит покупателям приходится покупать по более высоким ценам, в результате чего на графике образуется ценовой разрыв или гэп.

Обстоятельства, влияющие на возникновение гэпа:

1. Опубликование сильных рыночных новостей, способных влиять на торговые активы.
2. Резкое возникновение природных, техногенных, политических или иных процессов, предвидеть которые в торговле тяжело.
3. Наличие информационного провала. При этом биржа не влияет на развитие котировок.

Что вызывает разрывы? Обычно это новости. Отдельные акции могут рвануть вверх или упасть вниз из-за новостей, таких как финансовые отчеты, объявления о размере дивидендов, изменения рейтинга, слухи, комментарии ключевых менеджеров компании.

Группы акций или весь рынок могут взлететь или упасть из-за различных макроэкономических отчетов, новостей экономики, политических новостей или крупных мировых событий.

Каковы бы ни были причины, разрывы являются результатом событий, происходящих, когда рынок закрыт, либо когда нет сделок. Результатом является давление покупателей или продавцов, которое приведет к цене отличной от последней сложившейся цены.

Разновидности

1. Обычный (простой). Процесс разрыва происходит при торговле малыми объемами. Характеризуется наличием низких уровней интереса к торговым активам текущих цен.
2. Пробойный («на разрыв»). Возникает при наличии больших объемов торговли. Цена покидает активное осуществление торговли, появляется после формирования стандартных паттернов, при завершении формирования важных моделей технического анализа и свидетельствует о начале новых рыночных движений.
3. Гэп ускорения. Для него характерен высокий торговый объём. Этот гэп свидетельствует о продолжении текущего движения. Также он говорит о наличии сильных трендов и увеличении объёма по активу.
4. Гэп истощения. Является результатом длительных движений и свидетельствует о возможном развороте. Для него характерен высокий объём торгов. Также он выступает в качестве индикатора рыночной паники.
5. Скрытый. При нем следующие свечи открываются в ценовом диапазоне, отличном от предыдущих с закрытием в текущем периоде. Зачастую такой гэп появляется при наличии новостей или во время внезапного вхождения крупных объёмов против текущего тренда.
6. Закрытый.  Имеет место в случае возвращения рынка к ценовому диапазону, который существовал до разрыва. Возврат цены может происходить достаточно долго, однако в результате гэп подлежит заполнению реальным ценовым движением.
7. Дивидендный. В период «отсечек» (даты фиксации реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов) цена по бумагам резко падает вниз. Такая ситуация называется «дивидендным гэпом». Закрытие дивидендного гэпа происходит, когда рынок «отыгрывает» сумму дивидендных выплат. Это может случиться достаточно быстро.

Почему важны «разрывы»? Внезапное движение акций, внезапное изменение спроса часто является началом крупного движения. Существуют, например, стратегии торговли, которые основываются на входе после гэпа. Однако, анализ и интерпретация гэпов очень сложная задача для большинства трейдеров, даже с большим опытом.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, что такое дивидендный гэп и можно ли на нём заработать: