Что такое ETF простыми словами, отличия от ПИФов

Относительно новый, но достаточно популярный инструмент инвестирования — ETF.

Благодаря доступности для широкого круга инвесторов он получает все большее развитие на отечественном финансовом рынке.

Определение

Простыми словами, ETF (Exchange Traded Funds) — это биржевой инвестиционный фонд. Ценные бумаги таких фондов торгуются как обычные акции.

Средняя стоимость одной акции ETF — всего 1000–3000 рублей.

Купить их можно через любого брокера на Московской бирже. Такие ценные бумаги можно определить как сертификат на портфель акций. Этот портфель привязывается к какому-либо индексу, отражающему динамику отдельного сектора или рынка в целом, или к определенному портфелю акций. Это дешевый и эффективный способ получения доходности, соответствующей выбранному портфелю ценных бумаг.

ETF-фонд — это портфель других ценных бумаг.

Для нас ETF представляют интерес ввиду возможности вложения средств в какую-либо отрасль или экономику целой страны. Преимущество в том, что они позволяют диверсифицировать инвестиции. Причем начинать можно с совсем небольшой суммы. При этом значительно нивелируются риски, с которыми всегда связаны вложения в отдельные предприятия.

ETF создается аффилированными институциональными инвесторами путем внесения в депозитарий принадлежащих им крупных пакетов ценных бумаг. В обмен они получают определенное количество ETF, которые в дальнейшем можно держать, обменять обратно на свои акции или продать на бирже. Мы оперируем именно с последними.

Вообще, у зарубежных брокеров можно купить ETF практически на любой актив: на акции и облигации различных стран, на валюты, на металлы, различное сырье, сельскохозяйственные продукты и т.д. Их великое множество.

Какие ETF фонды лучше? Это зависит от экономической ситуации, однозначного ответа нет. Необходимо анализировать фундаментальные факторы экономики стран и отраслей. Тогда можно предсказать долгосрочное движение рынка и выбрать оптимальные ETF фонды.

Какие бывают?

На нашем же рынке количество ETF весьма ограничено — всего 17 фондов, представленных компанией FinEx и 1 фонд от ITI Funds. Это фонды на акции США, Германии, Китая и даже Австралии, есть на золото, на еврооблигации российских компаний и несколько других. В каждом есть свои плюсы.

Например, фонд на акции США состоит из бумаг 623 американских эмитентов, базовой валютой является доллар, покупаем мы его за рубли и получаем дополнительную прибыль от снижения курса рубля к доллару.

Или ЕТF на индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays), который позволяет приобрести пакет этих активов практически каждому, т.к. он стоит не более 2000 рублей. График стоимости данного инструмента приведен далее, актуальный доступен по ссылке.

Стоит отметить, что за управление этими фондами взимается комиссия. Но небольшая, в диапазоне до 1%. Например, в аналоге ЕТF — наших ПИФах она составляет несколько процентов.

Также с ETF можно совершать все те же действия, что и с обычными акциями: открывать короткие позиции, совершать маржинальные сделки, внутридневной трейдинг и т.п. Зачем ограничивать себя в выборе инвестиционных инструментов, если вы можете инвестировать во все понемногу?

Отличия от паевых фондов

Покупка и продажа — преимущество на стороне ETF, они более ликвидны. Купить паи ПИФа можно в офисе управляющей компании, в офисе ее агента (обычно это связанный с УК банк) либо на сайте УК. Погасить — через управляющую компанию. На бирже паи некоторых ПИФов тоже присутствуют, но покупать и продавать их там неудобно. Для покупки и продажи акций ETF нужен брокерский счет или ИИС: нужно подать заявку брокеру через торговый терминал или поручением по телефону. Ликвидность акций ETF на бирже отличная, купить и продать большое количество бумаг можно в любой торговый день.

Управление активами. Чаще всего ПИФами активно управляет УК — то есть пытается показать доходность выше, чем у рыночного индекса. Но обыгрывать индекс много лет подряд почти невозможно. ETF почти всегда следуют индексу акций, облигаций или товаров (например, повторяют динамику цен на золото), не пытаясь не пытаясь обогнать индекс.

Комиссия. У ETF комиссии за управление намного ниже, чем у ПИФов. У российских ETF комиссия за управление не более 0,95% от среднегодовой стоимости активов, а у ПИФов — 3—4% в год и даже больше. Каждый лишний процент комиссии при прочих равных уменьшает прибыль инвестора. Также у ПИФов бывают комиссии за покупку пая (надбавка) и за погашение пая (скидка). Так управляющая компания дополнительно зарабатывает. При сделках с ETF такого нет — инвестор оплачивает только услуги брокера.

Контроль. Торгующиеся на Московской бирже ETF регулируются не только Банком России, но и иностранными эмиссионными банками. За деятельностью ETF больше контроля — они считаются более надежным и прозрачным инструментом.

Есть и другие отличия:

• цена пая ПИФа устанавливается раз в день по итогам прошедшего дня, а цена акции ETF колеблется весь торговый день вместе с ценой базового актива;
• можно купить дробное число паев ПИФа, а в ETF — только целое число акций;
• управляющая компания может поменять инвестиционную декларацию своего ПИФа, а с ETF такого не случается;
• в отличие от отечественных ПИФов действует запрет на приобретение ETF для государственных служащих, ведь это инвестиции в иностранные финансовые инструменты.

Какие можно сделать выводы:

• для диверсификации инвестиций отличным инструментом служат ETF;
• инвестиции в ETF снимают с инвестора часть рутинных задач по управлению портфелем ценных бумаг;
• порог входа в акции ETF во много раз меньше, чем порог входа в отдельные ценные бумаги такого фонда;
• через ETF на Московской бирже можно инвестировать в портфели акций разных стран.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, что такое фонды ETF: