Развитие рынка облигаций в России
Обращение облигаций (бондов) в России началось еще в XVIII – XIX веках. В данный период в Санкт-Петербурге была организована первая биржа. Торговля осуществлялась следующими видами ценных бумаг:
- облигации;
- векселя;
- расписки казначейских домов и т.д.
В Советский период особой популярностью пользовались бумаги государственного сберегательного займа.
Сегодня же идет активное развитие развитие рынка облигаций в России, как сегмента рынка ценных бумаг. Если раньше пользовались популярностью государственные бумаги, то сегодня инвесторы все большее внимание обращают на корпоративные.
Рынок облигаций в России: корпоративные и государственные бумаги
Рынок корпоративных облигаций в России отличается от рынка государственных и муниципальных ценных бумаг. По корпоративным бумагам обычно доходность выше, но они облагаются налогом в отличие от бумаг, гарантом которых выступают правительство и органы местного самоуправления.
Размещение бондов дает возможность компаниям развиваться и расширять сферу деятельности, покрывать недостаток ликвидности. За прошлый год наблюдается рост обращения именно таких бумаг.
Государственные облигации в России традиционно являются наиболее надежным и стабильным инструментом для инвестиций.
Главное преимущество – отсутствие налоговых платежей.
Кроме того, очевидно, что Правительство является более надежным эмитентом по сравнению с корпорациями. Именно поэтому рынок государственных облигаций в России востребован со стороны широкого круга инвесторов.
Структура рынка
По способу выплаты дохода выделяют следующие виды бондов:
- процентные;
- дисконтные.
В первом случае владелец получает доход в виде купона – ставки, по которой выплачивается процент. Она может быть неизменной на протяжении всего срока существования бонда (фиксированной), а может быть плавающей, т.е. изменяться.
Дисконтные бонды реализуются по цене ниже номинальной, купон отсутствует. Доходом инвестора является скидка между стоимостью покупки и ценой выпуска.
На российских биржах большую часть составляют процентные облигации.
В текущем году рынок облигаций в России, по мнению экспертов, переживает непростой период. Это связано с нестабильностью курса рубля и дефицитом денежной массы в экономике.
Учитывая конъюнктуру рынка следует обратить внимание на средне- и долгосрочные процентные бонды с фиксированным доходом, учитывая соотношение риска и доходности, другие характеристики долгового инструмента.
Предпочтение лучше отдавать государственным финансовым инструментам или корпоративным, но исключительно от проверенных заемщиков, имеющих хорошую кредитную историю и высокую платежеспособность.
Также не стоит забывать о евробондах, т.е. ценных бумагах, выпущенных в иностранной для эмитента валюте. Многие аналитики видят потенциал в корпоративных евробондах российских эмитентов.
Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео об истории развития долговых инструментов в России:
Интересно узнать ваше мнение по поводу того, что “Тиньков Банк” начинает торговлю облигациями, пока в тестовом режиме. но я уже записался, вроде неплохие условия – по части удобства.
Процент, конечно, не маленький, по-моему, в Альфе ниже комиссия. Что думаете?
Vorobej, Банк Тинькофф активно привлекает деньги путем эмиссии облигаций. Например, в настоящее время в обращении находится выпуск рублевых БО-7 объемом 5 000 000 000 RUB и эффективной доходностью 10,971% годовых.
Размер комиссии по сделкам с облигациями, в том числе с облигациями Банка Тинькофф, зависит от брокера с которым работает инвестор.
Иными словами: для того что-бы не потерять на обесценивании национальной валюты можно вложить в гос. облигации. А вот непосредственно зарабатывать – это уже связанно с риском.
Скажите, а какие инструменты вам известны, при использовании которых можно свести к минимум эти риски?
Спасибо за вопрос!
Традиционно безрисковыми считаются вложения в так называемые Трежерис (Treasuries).
Это государственные ценные бумаги (векселя и облигации), выпускаемые Правительством США через Бюро государственного долга.
Отметим, что сверхнадежность данных бумаг сопровождается крайне низкой доходностью.